Asia-Pasifik: Melonjaknya Permintaan Konsumen untuk Layanan Kesehatan

Asia-Pasifik: Melonjaknya Permintaan Konsumen untuk Layanan Kesehatan – Di kawasan Asia-Pasifik, volume kesepakatan melonjak dari 61 pada 2017 menjadi 88 pada 2018, sementara nilai yang diungkapkan meningkat lebih dari dua kali lipat dari $7,2 miliar menjadi $15,8 miliar.

aideffectiveness – Aktivitas penyedia, yang menyumbang sekitar 45% dari volume di wilayah tersebut dan sekitar 55% dari nilai yang diungkapkan, terutama mendorong peningkatan ini karena investor mengantisipasi peningkatan konsumsi layanan kesehatan di seluruh China dan India.

Wilayah ini juga bisa dibilang melihat spektrum terluas dari jenis kesepakatan dari dana PE, mulai dari sejumlah investasi gaya pendanaan awal hingga mengambil swasta dari entitas publik besar, seperti Sirtex, yang dibeli seharga $ 1,4 miliar dalam kemitraan antara China- dana berbasis CDH Investments dan China Grand Pharmaceutical and Healthcare Holdings.

Baca juga : Asia-Pasifik: Ekuitas Swasta Layanan Kesehatan Berada di Lintasan Pertumbuhan Multiyear

Meningkatnya pendapatan dan populasi yang menua di pasar terbesar di Asia, Cina dan India, telah secara signifikan memperkuat permintaan untuk akses ke perawatan kesehatan, yang pada gilirannya mendorong permintaan untuk penawaran perawatan kesehatan. Hasilnya, 2018 adalah tahun spanduk lain untuk aktivitas pembelian layanan kesehatan di kawasan Asia-Pasifik. Investor membuat 88 kesepakatan, dengan total nilai yang diungkapkan sebesar $15,8 miliar, naik tajam dari 61 transaksi senilai $7,2 miliar pada tahun 2017.

Peningkatan kesepakatan kawasan menyumbang lebih dari setengah dari total kenaikan global dalam volume pembelian. Aktivitas yang meningkat di China, yang hanya memiliki 8 transaksi pada 2016, 32 pada 2017 dan terakhir 44 pada 2018, menyumbang sebagian besar lonjakan volume. Aktivitas Australia juga meningkat secara signifikan menjadi 15 transaksi di tahun 2018 dari 6 transaksi di tahun 2017.

Permintaan konsumen China dan India secara khusus mendorong sektor penyedia. Kesepakatan terkait penyedia naik menjadi 39, naik dari 23 kesepakatan pada 2017, dan menyumbang 44% dari volume regional dan 53% dari nilai regional pada 2018. Kesepakatan rumah sakit adalah yang paling umum di segmen ini karena China memperluas cakupan penyedia. Tiga dari lima kesepakatan teratas di kawasan ini terkait dengan penyedia, termasuk yang terbesar di kawasan tahun ini, akuisisi Brookfield Business Partners atas penyedia rumah sakit Australia, Healthscope, senilai $4,1 miliar.

Ketika China terus mengatasi kebutuhan perawatan kesehatan yang meningkat dari populasi besar yang menua dan kemungkinan gelombang penyakit kronis yang akan datang, China akan semakin berupaya melengkapi mesin inovasi lokalnya dengan keahlian global. Dalam beberapa tahun terakhir, investor China telah memperluas fokus mereka ke penyedia global dan aset medtech. Misalnya, dalam kesepakatan yang diperebutkan dengan panas, CDH Investments dan China Grand Pharmaceutical and Healthcare Holdings mengakuisisi Sirtex Medical, pengembang teknologi partikel kecil yang digunakan dalam perawatan onkologi, seharga $1,4 miliar. Para mitra bermaksud untuk mendukung pertumbuhan di pasar inti Sirtex dan mempercepat pertumbuhan di pasar Cina.

Banyak dana besar dan global telah masuk ke dalam kisah pertumbuhan Asia-Pasifik melalui senjata lokal yang berdedikasi. Beberapa perusahaan pembelian terbesar di dunia menutup rekor dana Asia setelah penurunan di awal 2010-an; Asia Fund III KKR menutup pendanaan $9,3 miliar pada pertengahan 2017, dana terbesar di kawasan ini. Lebih dari seperempat kesepakatan Asia-Pasifik selama tahun ini melibatkan pengakuisisi yang berdomisili di AS atau Eropa yang melihat peluang besar dalam ekonomi perawatan kesehatan yang tumbuh cepat. Ini adalah pendorong utama dalam pembelian I-Med, perusahaan pencitraan diagnostik Australia yang berdomisili di London, sebesar $1 miliar, dan akuisisi Bain Capital atas DSM Sinochem, sekarang dikenal sebagai Centrient, produsen bahan aktif farmasi dan produk obat jadi, melalui dana yang berfokus pada Asia sebesar $690 juta.

Persaingan yang ketat antara perusahaan dan dana pembelian telah mendorong banyak investor untuk mempertimbangkan struktur dan strategi kesepakatan yang kreatif atau alternatif untuk wilayah tersebut. Dana telah bekerja sama untuk memperoleh aset yang lebih besar; tiga dari lima kesepakatan teratas selama tahun ini melibatkan konsorsium atau kemitraan perusahaan, termasuk akuisisi $ 1 miliar dari perusahaan asuransi kesehatan India Star Health and Allied Insurance oleh konsorsium yang terdiri dari WestBridge Capital dan Madison Capital Partners. Investor juga terus mencari transaksi publik-ke-pribadi, termasuk pengambilan-pribadi iKang Healthcare Group oleh dana China Yunfeng Capital dan Alibaba Group Holding Limited senilai $1,2 miliar. Kesepakatan ini mewakili salah satu aset utama China terakhir yang terdaftar di AS yang akan diambil secara pribadi, dengan kemungkinan tujuan untuk dicatatkan di Asia,

Investor di seluruh kawasan juga menerapkan strategi platform beli dan bangun yang telah umum di Amerika Utara dan Eropa selama bertahun-tahun. Di Asia Tenggara, TPG memperoleh portofolio 39 laboratorium patologi dari Healthscope seharga $207 juta dan kemudian mengumumkan niat untuk menambahkan Diagnostik Inovatif, dengan niat lebih lanjut untuk terus mengembangkan jejak. Dan di India, KKR berinvestasi di Max Healthcare melalui perusahaan portofolionya Radiant Life Care untuk menciptakan salah satu jaringan rumah sakit terbesar di India utara.

Menstabilkan perubahan peraturan di China menyapu sektor biofarma dan medtech, memacu peningkatan aset tahap pertumbuhan. Inisiatif Made in China dan Healthy China 2030, bersama dengan restrukturisasi sistem distribusi obat dan perangkat, telah mendorong lebih banyak inovasi farmasi dan medtech di negara ini. Memang, kira-kira sepertiga dari 30 kesepakatan biofarmasi Asia-Pasifik adalah investasi tahap awal dari dana PE. Misalnya, Dana Investasi Strategis Irlandia memimpin putaran pendanaan Seri C dengan total $200 juta di WuXi NextCode, sebuah perusahaan informasi genomik. Pendukung yang ada Temasek Holdings, Yunfeng Capital dan Sequoia Capital juga diinvestasikan kembali. Dana yang diinvestasikan di perusahaan biofarmasi yang sudah mapan juga; sebuah konsorsium yang terdiri dari ChrysCapital,

Sementara itu, gelombang besar pertama pembelian layanan kesehatan di Asia-Pasifik mencapai akhir periode penahanan mereka, yang mengarah ke beberapa keluarnya sponsor-ke-sponsor yang terkenal. WestBridge Capital dan Madison Capital Partners mengakuisisi Star Health and Allied Insurance dari konsorsium investor PE senilai $1 miliar, salah satu dari 10 global exit berdasarkan nilai pada tahun 2018.

Di jalan keluar lain yang terkenal, Navis Capital membeli penyedia teknologi medis independen terbesar di Australia, Device Technologies, dari Pemba Capital Partners seharga $ 509 juta. Karena semakin banyak aset perawatan kesehatan yang tumbuh dewasa dan dana menghasilkan pengembalian yang solid, kami berharap aktivitas sponsor-ke-sponsor di wilayah ini tetap berada pada tingkat yang tinggi.

Awal tahun 2019, tren utama 2018 tidak menunjukkan tanda-tanda mereda meskipun ada kekhawatiran bahwa pertumbuhan ekonomi di China melambat. Ekuitas swasta layanan kesehatan cenderung kurang rentan terhadap penurunan dibandingkan sektor lain, jadi kami memperkirakan permintaan aset di Asia-Pasifik akan meningkat di tahun-tahun mendatang. Dana pembelian akan berinvestasi lebih banyak dalam aset tahap pertumbuhan seperti farmasi Cina. Dan ketika perusahaan mencari cara untuk meningkatkan akses ke perawatan kesehatan, tren yang muncul, seperti solusi perawatan kesehatan digital, akan semakin berkembang di China, India, dan negara-negara lain. Tren tersebut memicu minat pada perusahaan seperti Good Doctor, Wedoctor, dan Alodokter.

Investor akan terus mencari kesepakatan di sektor penyedia dan medtech, dan mengeksplorasi cara-cara kreatif untuk menyebarkan modal, seperti pengambilalihan publik-ke-swasta. Perusahaan seperti raksasa perawatan primer Australia Healius, yang menolak upaya pengambilalihan dari pemegang saham terbesarnya, Jangho Group, pada Januari 2019, kemungkinan akan terus menarik minat investor di seluruh kawasan dan sekitarnya.